Нові удари по складах, розподільчих центрах та іншій логістичній інфраструктурі можуть додати 0,4–0,6 відсоткового пункту до річної інфляції в Україні наприкінці 2026 року. Основний вплив, за оцінкою заступника голови Національного банку Володимира Лепушинського, може проявитися восени, однак різкого одномоментного стрибка цін регулятор не очікує.
Ця оцінка не є новим офіційним прогнозом інфляції, а відображає додатковий ризик, який не був закладений у базовий сценарій НБУ, оновлений у липні. Як пояснив Лепушинський у колонці для «Інтерфакс-Україна», руйнування логістичних об’єктів змушує компанії перебудовувати маршрути постачання, шукати альтернативні склади й витрачати більше на доставку та зберігання товарів.
Чому витрати бізнесу не повністю перейдуть у ціни
Пошкодження окремого складу або центру доставки не означає автоматичного перенесення всіх збитків на покупців. За оцінкою НБУ, логістика і зберігання формують близько 8% середньої споживчої ціни. Частину нових витрат підприємства можуть компенсувати власною маржею, оскільки їх стримує конкуренція та обмежений попит.
Тому подорожчання, якщо воно відбудеться, буде поступовим і залежатиме від подальшого масштабу атак, доступності альтернативних маршрутів та здатності компаній адаптувати ланцюги постачання. Найбільш чутливими можуть бути товари, для яких критичні швидка доставка, складська інфраструктура або регулярне поповнення запасів.
У липні споживча інфляція прискорилася до 7,7% у річному вимірі проти 7,2% у червні. У місячному вимірі ціни зросли на 0,3%, а від початку року — на 6,0%. НБУ також повідомляв про подальше прискорення інфляції в серпні за оперативними оцінками, але офіційну статистику за цей місяць Держстат мав оприлюднити 14 вересня.
Що це означає для прогнозу НБУ
Липневий макропрогноз Нацбанку передбачав інфляцію 10% на кінець 2026 року та 6,9% на кінець 2027 року. Попередні оцінки становили відповідно 9,4% і 6,5%. Уже тоді регулятор враховував тиск на ціни через витрати бізнесу на логістику, енергію та оплату праці.
Нинішня оцінка щодо додаткових 0,4–0,6 відсоткового пункту стосується саме наслідків нових руйнувань і не означає, що прогноз у 10% уже переглянуто. Чи внесе НБУ зміни до офіційного сценарію, залежатиме від подальшої ситуації з логістичною інфраструктурою та фактичної динаміки цін у найближчі місяці.
