Европейские цены на газ могут превысить €100 за МВт·ч в случае длительного нарушения поставок сжиженного природного газа через Ормузский пролив и холодной зимы. Это не базовый прогноз, а стрессовый сценарий: по оценке Goldman Sachs, такой уровень возможен, если транзит LNG через пролив будет фактически остановлен более чем на два месяца.
Дополнительный риск создает низкий для начала сентября уровень запасов. По данным Gas Infrastructure Europe, по состоянию на 6 сентября хранилища ЕС были заполнены на 66,59%, или на 753,46 ТВт·ч. Это означает, что в отопительный сезон Европа будет более зависима от текущего импорта LNG, а не только от накопленного газа.
Катарский LNG стал главным фактором напряженности
Наиболее ощутимым ударом для мирового рынка стало резкое сокращение экспорта LNG из Катара, чьи грузы обычно проходят через Ормузский пролив. Reuters сообщал, что за шесть месяцев конфликта катарский экспорт LNG упал на 96%: было отправлено 18 партий против 509 за аналогичный период годом ранее. До кризиса Катар обеспечивал приблизительно пятую часть мировых поставок сжиженного газа.
По расчету Goldman Sachs, месячный перерыв в транзите LNG через Ормуз мог бы поднять европейский индикатор TTF примерно до €74 за МВт·ч. Более длительное нарушение поставок способно вызвать значительно более сильную ценовую реакцию, поскольку европейские покупатели будут вынуждены активнее конкурировать с Азией за доступные гибкие партии LNG, в частности из США.
Сообщения о контактах Ирана и Омана по поводу безопасности судоходства не означают фактического и стабильного восстановления маршрута. По данным Reuters, Тегеран связывал возобновление прохода судов с выполнением условий Соединенными Штатами. Сроки полноценного восстановления катарского экспорта остаются неизвестными.
Высокие цены сами по себе не означают неизбежного физического дефицита газа в Европе. Однако они могут сократить промышленное потребление, усилить конкуренцию за LNG и увеличить расходы домохозяйств на отопление и электроэнергию. Масштаб этого риска будет зависеть прежде всего от погоды зимой, темпов закачки газа в хранилища и восстановления поставок через Ормузский пролив.
