Російські держоблігації різко впали через чутки про зростання податків

Ціни на російські облігації падають через бюджетні проблеми і плани підвищення податків

Індекс RGBI, що відображає вартість облігацій федерального займу (ОФЗ) Росії, знизився з 121 пункту до 117 з початку вересня, вказуючи на падіння цін і підвищення доходностей держоблігацій, повідомляє The Moscow Times.

Фінансові зміни на російському ринку облігацій зумовлені бюджетними проблемами та запланованим підвищенням податків. Протягом серпня дефіцит бюджету Росії досяг 4,2 трильйона рублів, перевищивши річний план. Незабаром до Держдуми має бути внесений бюджет на 2024–2026 роки, а також поправки до бюджету на 2025 рік, що створює інтригу щодо майбутніх фінансових стратегій уряду.

На фоні цих змін Центральний банк Росії 12 вересня знизив ключову ставку з 18% до 17%. Це рішення викликало певне здивування, оскільки ринок очікував більш суттєвого зниження до 16%. За оцінками аналітиків, перевищення дефіциту може призвести до підвищення ключової ставки у майбутньому, якщо витрати не покриватимуться збільшеними надходженнями від податків.

Ельвіра Набіулліна, голова ЦБ, зазначила, що основною причиною коригування ставки є невизначеність з бюджетною політикою. Прибутковість ОФЗ та інших інструментів на ринку залежать від зміни ключової ставки та очікувань щодо її траєкторії.

Крім того, уряд Росії вже обговорює можливе підвищення податку на додану вартість з 20% до 22%, що може вплинути на доходи держави. Поряд з цим, доходи від експорту сировини впали до найнижчого рівня з початку війни в Україні. Це створює додатковий тиск на бюджет.